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鋁價(jià)大漲行業(yè)扭虧，兩季新增270萬噸產(chǎn)能重燃過剩擔(dān)憂
2016-11-24
【四川德豐鋁材】我國(guó)是全球最大的鋁生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，經(jīng)過去年底以來的減量發(fā)展，今年鋁行業(yè)實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)反彈。上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年迄今為止，滬鋁已漲近31%，而10月更是大漲近15%。
在10月底舉行的2016中國(guó)國(guó)際鋁業(yè)周活動(dòng)上，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)陳全訓(xùn)稱，國(guó)內(nèi)鋁業(yè)市場(chǎng)供需關(guān)系明顯改善，市場(chǎng)價(jià)格震蕩回升，初步扭轉(zhuǎn)了去年底電解鋁全行業(yè)虧損的被動(dòng)局面。今年1~8月，規(guī)模以上鋁產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)482億元。
值得注意的是，在價(jià)格回升之際，部分企業(yè)新建項(xiàng)目或者產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)也為價(jià)格漲勢(shì)蒙上一層不確定性因素。根據(jù)預(yù)測(cè)，今年四季度和明年一季度我國(guó)將有約270萬噸新建或重啟產(chǎn)能釋放。有分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)2017年中國(guó)電解鋁市場(chǎng)重回過剩格局，全年過剩量133萬噸。
安泰科鋁部經(jīng)理姚希之告訴記者：2016年中國(guó)電解鋁市場(chǎng)回暖有被動(dòng)調(diào)整的因素，其增長(zhǎng)動(dòng)能和可持續(xù)性不高，供應(yīng)仍是當(dāng)下以及未來一段時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)關(guān)注的主要方面。
電解鋁行業(yè)扭虧為盈
去年，鋁價(jià)跌跌不休，相關(guān)企業(yè)持續(xù)虧損。我國(guó)氧化鋁供應(yīng)過剩112萬噸，價(jià)格較上年同期下跌了7.3%，電解鋁供應(yīng)過剩50萬噸，價(jià)格較上年同期下跌9.7%。
面臨產(chǎn)能過剩和價(jià)格下跌壓力，2015年12月11日，有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)宣布，占全國(guó)鋁產(chǎn)能75%的14家骨干電解鋁企業(yè)承諾，不再重啟已關(guān)停產(chǎn)能，并會(huì)進(jìn)一步安排彈性生產(chǎn)規(guī)模。
在此次活動(dòng)論壇上，中國(guó)鋁業(yè)公司副總經(jīng)理盧東亮提及，當(dāng)前高成本產(chǎn)能基本關(guān)停，有的高成本產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到低成本地區(qū)，剔除高成本關(guān)停產(chǎn)能，現(xiàn)在總共產(chǎn)能約4000萬噸，開工率也已超過80%，現(xiàn)在不能說電解鋁產(chǎn)能過剩了。
今年上半年，鋁價(jià)扭轉(zhuǎn)下跌之勢(shì)，迎來一波持續(xù)上漲。安泰科數(shù)據(jù)顯示，2016年以來，中國(guó)電解鋁產(chǎn)量增速大幅萎縮，市場(chǎng)一度供不應(yīng)求，鋁價(jià)從2015年低點(diǎn)9565元/噸漲至12965元/噸，漲幅達(dá)36%。
另外，受益于電解鋁企業(yè)產(chǎn)量收縮，截至9月底，上海期貨交易所三月期鋁價(jià)格約12000元/噸，同比2016年初上漲20%。盡管9月期貨價(jià)格較4月時(shí)13075元/噸的高位有所回調(diào)，但安泰科研報(bào)分析，整體來看價(jià)格仍然維持在上半年高位區(qū)間波動(dòng)。
陳全訓(xùn)稱，今年以來，中國(guó)鋁工業(yè)運(yùn)行總體健康平穩(wěn)。在1~9月，中國(guó)氧化鋁產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.4%，電解鋁產(chǎn)量同比下降1.4%，且連續(xù)9個(gè)月產(chǎn)量同比下降。而在消費(fèi)方面，受交通運(yùn)輸和建筑工程領(lǐng)域拓展應(yīng)用的強(qiáng)力拉動(dòng)，上半年國(guó)內(nèi)鋁消費(fèi)增長(zhǎng)8%左右。
在供需關(guān)系改善的情況下，陳全訓(xùn)表示，目前初步扭轉(zhuǎn)了去年底電解鋁全行業(yè)虧損的被動(dòng)局面。今年1~8月，規(guī)模以上鋁產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)482億元，其中，鋁冶煉行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)90億元。
庫存呈現(xiàn)回升之勢(shì)
鋁價(jià)上漲帶動(dòng)鋁企逐漸扭虧為盈，這也刺激部分電解鋁企業(yè)恢復(fù)產(chǎn)能。安泰科研報(bào)顯示，2016年10月，電解鋁企業(yè)重啟和新建產(chǎn)能的投放步伐持續(xù)加快，10月電解鋁重啟產(chǎn)能仍主要集中在貴州、四川、甘肅等省份；新建投產(chǎn)依然分布在山東、新疆、內(nèi)蒙古等省區(qū)，10月中國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能已超過3400萬噸。
在此次鋁業(yè)周活動(dòng)中，姚希之報(bào)告預(yù)計(jì)，2016年四季度，中國(guó)仍有超過220萬噸的新建及重啟產(chǎn)能釋放。與此同時(shí)，2017年一季度，國(guó)內(nèi)還將有超過50萬噸/年的新增產(chǎn)能陸續(xù)投放，遠(yuǎn)期電解鋁市場(chǎng)供應(yīng)壓力重現(xiàn)。預(yù)計(jì)2017年中國(guó)電解鋁產(chǎn)量將達(dá)到3600萬噸，增幅11.5%。
受產(chǎn)能重啟的影響，2017年中國(guó)電解鋁市場(chǎng)可能重回過剩格局，預(yù)計(jì)全年過剩量133萬噸。受其影響，全球電解鋁市場(chǎng)也將由短缺轉(zhuǎn)為小幅過剩。姚希之對(duì)記者說。
與此同時(shí)，電解鋁庫存也呈現(xiàn)回升之勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存環(huán)比增加2.3萬噸，在途鋁錠陸續(xù)到貨，進(jìn)口鋁錠也小幅增長(zhǎng)。
姚希之告訴記者：受運(yùn)輸影響，10月份國(guó)內(nèi)主要地區(qū)鋁錠顯性庫存增幅有限，整體處于低位區(qū)間波動(dòng)。但從實(shí)際情況來看，由于大量鋁錠囤積在鐵路或站臺(tái)，且隱形庫存還有加劇之勢(shì)，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)真實(shí)供應(yīng)壓力較上月仍有提升，我們預(yù)計(jì)10月份國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)供應(yīng)過剩將進(jìn)一步擴(kuò)大。
在供給增加的同時(shí)，消費(fèi)增長(zhǎng)卻有減弱的可能。姚希之稱，2016年四季度，國(guó)內(nèi)鋁消費(fèi)增長(zhǎng)動(dòng)能進(jìn)一步減弱，同時(shí)在鋁材出口增速較上年大幅下降的情況下，中國(guó)鋁消費(fèi)增速或?qū)⑦M(jìn)一步下降，市場(chǎng)供應(yīng)格局逐漸向過剩加劇。
另外，安泰科利用美國(guó)人均鋁消費(fèi)量的變化趨勢(shì)預(yù)測(cè)我國(guó)鋁銷費(fèi)的走勢(shì)。該預(yù)測(cè)認(rèn)為，按2010年不變價(jià)計(jì)算，中國(guó)人均鋁消費(fèi)峰值對(duì)應(yīng)的人均GDP在68700元，并且將在2022年或2023年前后進(jìn)入峰值，以2015年為基年，到達(dá)消費(fèi)峰值年度，鋁消費(fèi)的年均增幅范圍為4.6%~6.5%。
安泰科報(bào)告分析，隨著鋁消費(fèi)強(qiáng)度趨于飽和，以及電力、氧化鋁、運(yùn)輸?shù)荣M(fèi)用持續(xù)上漲，未來中國(guó)電解鋁的成本將逐步回升，勢(shì)必削弱企業(yè)的盈利能力。并且在未來中國(guó)電解鋁市場(chǎng)總體呈現(xiàn)過剩加劇的供需格局下，成本上漲對(duì)鋁價(jià)的支撐或相對(duì)有限。
